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股債平衡逆轉勝


11月全球基金經理人調查報告出爐,有高達84%基金經理人認為全球經濟陷入衰退,原來擔心的通貨膨脹可能變為通貨緊縮。花旗投顧研究部副總裁王進彰認為,全球景氣與股市何時落底,觀察失業率是不錯的指標,10月美國失業率上揚至6.5%水準,創下14年的新高,「這絕對不會是最高點。」


全球平衡型基金的債券配置,多以G7成熟國家的政府公債為主,流通性問題不大。圖為今年10月在美國舉行G7會議。(路透社)


雖然目前市場有不少專家預估,美國失業率會在2009年第1季到頂,全球股市可望落底,但王進彰抱持較保守的看法,他建議減碼原物料市場,加碼平衡型基金為核心持股。
近期全球股市陷入熊市,不論國內或國外基金的績效都很難看,但根據FUNDJ(基富網)截至11月19日的統計,合計16檔的「全球平衡型」基金績效表現相對不俗,近1個月有4檔呈現正報酬率,其他績效儘管呈現負值,不過都在-7%之內。
「平衡型基金的最大特色是,運用股票與債券兼備的配置概念,投資進可攻、退可守。」匯豐中華投信資深副總經理李哲宏表示。
由於平衡型基金同時投資股市與債券,在市場反彈時,可具備股票型基金的攻擊力,積極提升績效;空頭時則可發揮債券型基金的穩健保本功能,降低市場劇烈波動所帶來的衝擊,在風險控制的前提下,達成穩定收益的報酬。
ING安泰全球安穩平衡基金經理人李正和表示,全球平衡型基金是以安全穩定為前提,因此投資標的波動性不宜太大,像是債券大多為G7(七大工業國家)成熟國家的政府公債,股票則以全球各國龍頭與高配息股為主。
雖然全球股市跌深,中長期投資價值逐步浮現,不過李正和強調,目前景氣尚未出現落底跡象,會暫時採取「股票3成、債券7成」的配置操作,股價向下分批買進股票;一旦美國等主要股市出現均線向上、底部成型,多頭訊號確立,才會大幅加碼股票比重。
李哲宏說,平衡型基金相當適合個人退休投資之用,可納入核心資產配置,尤其在目前市場高度波動的環境下,建議每個人都要有平衡型基金的部位,即使是積極型投資人,也至少要有15%持有比例,而穩健或保守型投資者,可依需求彈性調高比重。


全球股債平衡型基金績效表
資料來源:FUNDJ基富網
截至08/11/19