基金壹情報
基金清算合併 投資人早因應


由於全球投資巿場急轉直下,共同基金普遍表現不佳,投資人不堪虧損而贖回,基金規模也跟著縮水。據原先的規定,共同基金規模連續30個營業日內平均規模均未達2億元,即須強制清算;因此,有些投信公司乾脆將2個基金加以合併,許多投資人可能會很錯愕:「啊!我的基金怎麼被併了?」


投資人應如何面對基金遭到清算的情形呢?投信公會祕書長蕭碧燕指出,基金在接近清算階段,基金經理人幾乎都將會原本的股票部位出脫,換回現金;待會計師查帳確認每單位所應分配的金額無虞,報請主管機關核准通過後,再將所剩資金返還給基金投資人,基金贖回前後的淨值應差異不大。

基金清算 提早贖回
一般投信公司都會鼓勵投資人在「基金清算基準日」之前贖回,不需等到清算才拿回資金,主要是因為審查與申報核准時間可能1?3個月,在這段期間,投資人無法進行贖回或轉換,若是有好的投資標的出現,或者臨時要用錢,都會卡在清算的過程裡。
蕭碧燕解釋說,「基金清算不是發行基金的投信公司倒閉,而是代表投信公司因某檔基金規模太小,所收取的基金管理費不敷成本,也難以運用資金為投資人創造利潤,對投資人不利,因而設定清算機制,等於是強制投資人贖回不具運用效率的資金。」
另一方面,投資人若是認為所投資的標的未來仍有反彈的機會,仍想等待基金淨值回升,蕭碧燕說,可將因清算而贖回的資金投入另一檔同類型的基金,未來反彈後,投資人還是可以賺到錢,不必陷在「在A基金失敗,一定要從A基金站起來」的迷思中。

台股基金 重新出發
有些投信公司會將規模過小的基金加以合併,等於是投資人被強迫換到另一支基金,如果投資人審視被併入基金的投資特色以及過往績效,覺得無法認可,仍可將原基金贖回。
環顧國內投信公司,所發行的台股基金過多,甚至有一家公司旗下擁有10多支的台股基金,「確實需要加以整頓,」蕭碧燕說。台股基金過多其來有自,因去年海外巿場極熱,投資人大筆匯出投資,央行為免新台幣匯率受到波動,因而壓縮投信募集海外資金空間,投信公司沒有海外新產品可發,因而搶募愛台灣基金,協助政府做多。此刻,基金面臨一波清算整併,「投信公司趁機將基金加以清算合併,讓產品線更為清楚,反而是件好事。」


規模在5000萬元以下的基金
資料來源:投信公會的最新統計(資料截止日為2008年10月31日)
註1:受益人數是內含法人與自然人
註2:表中所列基金因分月配息與不配息型等不同種類,而有基金規模很小的現象。
註3:金管會已對新募集基金鬆綁,投信公司得視本身之負擔能力,自行決定基金規模下限。而原已成立的基金,仍得召開受益人大會更改公開說明書,將規模下限調降為5,000萬元,以免除清算的命運。


近期進行清算與合併的基金
資料來源:各投信公司