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娛樂基金 逆勢搶灘

國際景氣持續下滑,主要股市跌跌不休,近來除了巴西、俄羅斯等原物料輸出國,以及民生之首的農糧基金上漲之外,吃、喝、玩、樂、賭等人類天性所帶動的全球娛樂事業成長,也有異軍突起之勢。


國泰投信發行國內首檔全球娛樂基金,總經理張錫(右)力邀請港星周星馳(中)前往站台,並且擔任顧問。

娛樂業 營收逐年成長

其實,不論景氣好壞,民眾都需要休閒娛樂活動,尤其新興市場的人民隨著所得成長,消費毫不手軟,即使是M型另一端的民眾,偶爾也會看電影來紓壓,使得包括看電影、觀光旅遊、餐廳吃飯、賭博與線上遊戲等全球娛樂支出逐年呈現高度成長。
根據新華網統計,中國大陸從2003年至2007年連續五年電影總票房,每年都有20%以上成長,2000年至今,美國S&P 500的漲幅不到1%,但是娛樂事業指數報酬卻高達11%。
Pricewaterhouse Coopers(美國普華永道企管顧問)預估,2008年全球電影票房與影片出租零售總收入高達880億美元,金磚四國2008~2011期間,娛樂產值平均年成長率為14.7%,將近是其他區域的3倍。因此,即使在全球不景氣下,國泰投信近日仍推出國內第一檔鎖定「娛樂事業」的主題式全球型基金;以保險起家、一向作風保守的國泰集團,大膽跨足海外的休閒娛樂與賭場事業,備受市場注目。

耍噱頭 周星馳當顧問

國泰全球娛樂基金經理人李旼易表示,這檔基金投資範圍涵蓋五大娛樂商機,可投資全世界超過4200檔相關娛樂事業上市櫃股票,經過層層篩選出50~100檔可投資標的,一開始資產配置為旅遊餐飲40%、電影20%、博奕與菸酒20%,以及寬頻多媒體20%,並邀請知名影星周星馳擔任全球娛樂基金的顧問。
由於娛樂事業相關市場波動性頗大,李旼易強調,會採取價值型投資策略。簡單地說,就是投資低本益比、 高獲利、高配息「二高一低」的公司,並且中長期持有。
國外有泛指專門投資煙酒、賭博的「邪惡基金」,目前國內並沒有此類型的純基金,不過像是國泰全球娛樂、寶源美國小型、瑞銀馬來西亞等基金,都有跨足至賭場或博弈概念股,多少可以看到一點「邪惡基金」的影子。
其中,瑞銀的馬來西亞基金有投資全馬來西亞最大的博弈集團─雲頂集團(Genting Bhd.);而寶源美國小型基金持有的Scientific Games Corp,則是全球第二大的線上投注系統商。

新基金上陣

資料來源:基富網


小辭典
邪惡基金&道德基金

「邪惡基金」是指中長線投資標的與社會道德背道而馳的行業,鎖定包括煙、酒、賭博與軍火等四大特許事業,因為開放權多在政府手上,進入障礙高,競爭者少,擁有可超越景氣循環、可分散風險、股價相對抗跌等特質。
美國有一檔基金的名字就叫邪惡基金(Vice Fund) 成立於2002年,前十大持股超過半數都是博奕概念股,年報酬率維持在15%以上,2003年更創造34%的高報酬率,但目前國內買不到。
相對於邪惡基金的是愈來愈受歐美重視的道德基金(ethical funds)。顧名思義,就是在賺錢同時也要兼顧道德,投資標的涵蓋公司治理、環保節能與企業公民責任等。
近來道德基金快速成長,主要與全球暖化問題有關,像是國內投信近來如雨後春筍般推出標榜環保節能、抗暖化與代替能源的綠能基金,就可納入「道德基金」之列。

撰文:陳駿宏
攝影:林玉偉