壹號頭條

避開地雷股 台股破底入市

「馬」上股市慘兮兮,新政府眼看著開放陸資投資台股的利多消息,無法奏效,上週台股仍舊持續慘跌,在馬英九總統的關切下,劉內閣「馬」上成立「因應景氣專案小組」,上週六漏夜開會提出8大救股措施,大玩老梗把戲。在全球環境險峻之下,猶如拿著一把小打火機,要融化一座大冰山,談何容易?
股市有一句諺語:「行情總是在絕望中誕生,半信半疑中開始。」依照過去經驗,台股一旦下跌2千點之後,都會出現一波反彈。而這回台股一個多月狂跌1千8百點,過程幾乎沒有反彈。本刊採訪多位專家,認為7、8月間將可看到一波短期底部,一旦台股落底可承接哪些股票?哪些族群碰不得?專家告訴你。


馬英九總統的民調隨股市重挫,在國際環境不佳下,劉內閣想為台股點火加溫,相當不易。(設計圖片)

股市從五二○跌掉市值超過四兆元,馬英九總統民調滿意度也隨之蒸發了二成,若股市持續下跌,民調恐怕下探四○%,讓怕挨罵的新政府慌了手腳,六月底更是「每日一利多」,政策或銀彈護盤全出籠,展開拯救台股大作戰。

邀喝咖啡 外資買

劉內閣宣布「兩岸金融鬆綁五大措施」,並且成立「因應當前景氣」專案小組,上週六(六月二十八日)開會加班,邀請外資主管「喝咖啡」,端出鼓勵「八兆元保險業資金投入股市、台股指數型基金(ETF)、四大基金護盤,以及鼓勵上市櫃公司實施庫藏股」等八大項措施,企圖穩定台股。不過,這些泰半是行之有年,被譏為是口水護盤。
本週開盤後,政府基金姍姍來遲的買盤身影,仍不敵龐大外資及投信倒貨賣壓。週二台股續下挫一百一十五點,以七四○七點作收,成交金額僅八百六十億元。靠股票吃飯的券商個個哀聲嘆氣,大嘆:「大盤呀!你是跌夠了沒?要不要喝瓶蠻牛呀?」
不過,從盤後揭露的資訊來看,大盤其實已經可見止跌訊號,外資轉賣為買,買超五十五億七千五百萬元,終結連續九天以來的賣超,也是自五二○以來,難得出現的第六個買超日。


台股從五二○跌掉四兆元市值,股民「馬上漲」期待落空,新政府民調也直直落。

七月落底 機率大

全球股市在信用緊縮危機、通膨加劇等多重打擊下,今年上半年表現是二十六年來同期表現最差的。《萬寶週刊》社長朱成志認為,台股指數今年初低點七三八四點是否有守,將是一大關鍵考驗,一旦跌破,盤跌整理的時間會拉得更長。
元富投顧董事長劉坤錫指出,這次台股大跌主要是受高油價、高通膨的全球系統性風險,因此無法用傳統的技術分析或量價關係,判斷何時落底時間,只要一旦七月國際油價不再持續衝高,台股就有機會止穩落底。
就時間角度來看,朱成志指出:「台股七月可望落底、八月反彈,而又以七月第一週落底機率最大。」因為面臨月底的投信作帳變結帳,加上美國七月四日國慶假期,因此法人會先進行砍單、落袋為安。


股市慘跌,副總統蕭萬長、閣揆劉兆玄及副閣揆邱正雄在馬英九總統關切下,上週端出多道救股措施,但仍不敵全球性通膨危機。(蘋果日報)

分批進場 超跌區

富邦投信副總經理吳火生以中性偏多看待政府大動作護盤。儘管,全球一旦正式步入熊市,台股很難獨善其身,政府出手護盤並不一定有效,過去也有失敗的案例,「不過,目前台股已經跌掉二千點,指數已在相對低點,政府在此時刻出手護盤,中長線的勝算頗大。」
他指出,若是回歸基本面來看,台股本益比不到十二倍,現金殖利率超過六%,此七千五百點以下已進入「超跌區」,可開始分批進場,預計台股七月底有機會先落底反彈,八、九月再開始回升。
目前要台股儘快止跌,大展證券自營部主管吳文彬認為,有二種可能模式,一是回補六月二十七日近三百點的「彭淮南缺口」;二是大幅度融資減肥,愈逼近三千億元愈佳,台股若出現非理性的殺盤,動不動就上百家跌停,就是屬於清融資的「末跌段」,預計在七月第一週落底機率大,上半場止跌清洗浮額,下半場有機會出現反彈。
若以技術面分析,近期台股已跌掉一千八百多點;弱勢反彈可至八一七○點;中度反彈則至八三八八點。因此,台股未來有機會反彈至半年線位置,也就是上看八千四百點附近。


宏達電新款手機Diamond,主打影音娛樂及行動上網,隨全球消費步入旺季,預計全年EPS逾50元,仍是台股穫利王。圖為今年5月發表會。(蘋果日報)

投資避開 四高股

但因此次下跌是經濟因素造成,才會出現如上櫃公司電腦機殼廠仕欽科技的地雷股。匯豐證券台灣區研究主管王萬里說,政策出來護盤,最多也只是針對大型權值股,大部分的小型股都難以受益,加上整體的環境不佳,未來這些小型股是否會出現地雷,是投資人要注意的。
由於原物料價格持續上飆,去年已侵蝕筆記型電腦(NB)零組件業者獲利,今年初,大陸勞動合同法上路,壓力持續上升,勞力成本提高,又因同業競爭,向客戶報價卻無法提高,否則訂單全失。
所以,此刻大環境不佳,受到衝擊的不會只有是仕欽,也更不會只有NB產業;此波大浪襲來,還能屹立不搖者,將更能突顯其高度的競爭力,以及適應惡劣環境的生存能力。因此,投資人就必須從第二季的財報,好好加以端詳,是否具有地雷股的徵兆。
其中,特別是電子股,原本大家預期將有季節旺季效應,因全球景氣轉差,尤其是美國與歐洲下半年的景氣,最近越來越難以預估,專家對電子股的看法則多半傾向保留。
王萬里提醒,第三季前二個月電子廠的業績表現,將是觀察的重點,「如果七、八月電子廠的營收不如預期,那大家都要等著賣電子股了。」
此外,由於央行調升存款準備率緊縮銀根,預估收回二千億元游資,朱成志認為:「短線應先避開營建股為宜,並觀察第三季末、第四季是否會轉強。」
另一方面,負債比過高或是體質不佳公司,也蒙受其害,因此,投資人應該避開高負債、高融資、高本益比,及可能因結帳或贖回的高投信持股的「四高」上市櫃公司。


政府護盤救台股


全球商品需求維持強勁,運輸費用可望維持高檔,專家認為台股落底時,可逢低承接航運股。(蘋果日報)


近來NB自有品牌與代工廠,股價相對大盤抗跌。


央行日前調升存款準備率,預估收回二千億元游資,對營建股不利,短線宜先避開。

宜避開四高股

註1:本益比(每股股價÷每股稅後盈餘)是投資人投入的本金和回收利益的比值,原則上較低者為宜,本益比計至6月30日。
註2:負債比(負債總額÷資產總額)是衡量公司資本結構的重要指標,高負債比恐侵蝕公司獲利,甚至使公司周轉出問題。
註3:投信持股比高的個股跌深時,投信公司可能會啟動內控停損機制,致使個股出現賣壓。
註4:高融資使用率為投資人追高的標的,投資風險相對高。


五大族群 受青睞

這次台股經歷近二千點股災,專家建議,投資人若想危機入市,可以金融、財報亮麗的NB、鋼鐵、航運與高殖利率概念股等五大類為首要考慮標的;此外,公司派大股東實施庫藏股,或是因超跌而股價低於淨值上市櫃公司,也是投資人跟著鎖定的標的。
一旦台股正式落底,寶來投信股研處副總經理胡曼玲,看好加碼包括NB、手機、太陽能等電子族群,以及由兩岸政策開放的內需題材概念股(航空、觀光、飯店),還有節能題材的自行車,與具高配股、高獲利、高成長的「三高」產業龍頭股,都值得留意。
劉坤錫支持政府護盤的金融股、大型龍頭股,以及進可攻、退可守的高殖利率概念股等。其中,首選為金融股。目前政府所有兩岸開放重要利多都集中在金融股,不像電子股與全球的牽動性高,似乎相對抗跌。
吳文彬認為,「漲時重勢、跌時重質」,近幾年主流像鋼鐵、航運族群、受惠於高油價的節能概念股(風力、水力、太陽能、自行車),以及跌深有半年報業績撐腰的電子股,最被看好。而由於全球的景氣尚不明確,建議以現股操作為宜。


6月 三大法人買超個股

專家看法


撰文:褚親親、陳駿宏、曹以斌 
攝影:許凱迪、湯興漢 
資料:李玉玲、劉嘉芳 
繪圖:林佳欣、許哲源 
編輯:陳美靜