大錢潮 基金 強棒基金PK

綠金強強滾

油價漲漲漲,替代能源發燒。德盛安聯投信在2006年10月推出國內第一檔綠金基金「德盛安聯全球綠能趨勢基金」,績效強勁,吸金能力超強,目前規模高達446.48億元,是國內投信發行最大的股票型基金。
由於綠能題材的資金幾乎全被德盛綠能囊括,其他投信遲到今年才陸續成立的同類基金,想要分杯羹,還得加把勁。在後起之秀中,「安泰ING全球氣候變遷基金」表現最佳,績效緊追在德盛綠能之後。


德盛安聯綠能基金看好產業能見度佳的風力發電,主要持股重押相關績優廠商。

德盛安聯全球綠能趨勢基金重押替代能源產業股票,比例高達6成5。這檔基金的經理人洪華珍解釋說,因全球氣候變遷,油價飆破135美元等大環境條件,各國政府多半願意支持替代能源產業發展,歐盟規定至2020年,總發電組合裡,必須涵蓋20%的替代能源,而中國則要求有15%,需求面不虞缺乏。
她說,未來替代能源的生產成本將逐漸下降,與煤、天然氣等傳統發電的成本接近,但目前太陽能發電成本仍高,需政府挹注,歐洲國家積極補助,但美國仍未加入。「美國11月總統大選,民主黨的聲勢高於油公司支持的共和黨,若能政黨輪替,由民主黨執政,政府的補助可望由油公司移給替代能源產業,將是一大利多。」
雖然今年第1季替代能源產業,特別是太陽能的股價下殺得又快又急,但洪華珍指出,長線而言,替代能源毫無反轉跡象。
德盛安聯綠能基金投資的替代能源可分為三項次產業,截至4月底,風力發電投資占30%、太陽光電23%~25%、節能服務廠商則為10%。洪華珍說,風力發電是替代能源裡成本最低的,接近核能發電成本,且進入門檻高,生產風力發電設備的廠商,需能保證使用20年以上,因此供給有限,相關廠商的訂單已接到2009年,整體產業能見度高。
而太陽能產業相對進入門檻較低,供給增幅大,因此德盛綠能基金的投資比重稍低。洪華珍說,西班牙與德國政府對裝設太陽能發電設備的居民補助,將在今年9月及12月截止,屆時二國政府將再研議新的政策方向,一般預估,即使有補助,比例也會降低。
由於二國居民搶在期限前裝置太陽能設備,因此今年第1季太陽能設備廠商的業績表現亮麗,「但這股搶進風潮,至今年底將告一段落,明年太陽能的需求狀況還要再觀察。」洪華珍說,「由於綠能股性易波動,空手投資人宜以定期定額方式投入,以平均成本。」

德盛安聯一路領先


德盛安聯全球綠能趨勢基金主要持股


德盛安聯綠能基金經理人洪華珍維持龍頭壓力大。



安泰ING全球氣候變遷基金的規模僅有德盛綠能一成多,雖然難望其項背,但這檔基金的經理人黃家珍自勉以「績效」急起直追,每日盯著德盛綠能績效變化,「現在的差距已經越來越小了。」
ING氣候變遷基金的投資邏輯與德盛綠能不太相同,它的投資主軸鎖定與氣候變遷相關產業,包括節能科技、乾淨能源、低碳能源及水資源暨環境污染控制等。今年1月成立初期,以布局水資源產業主,主要都是公用事業,收益穩定,股價波動幅度較小,至4月下旬時,全球股市反彈,替代能源隨之上揚,黃家珍降低現金水位、加重布局節能相關族群。
此外,德盛綠能基金單一個股的持股比重可達8%,但ING氣候變遷基金持股最高的一檔個股僅3.29%,「原則上持有50至70支,每支比重相當,每季進行投資組合的調整。」黃家珍說。
由於持有個股相當分散,股價的波動度也會比較低。也就是說,當德盛綠能押對產業時,基金淨值就會衝得很高,但若是該產業股價快速下殺,淨值也會跟著下挫;相形之下,ING氣候變遷的震盪幅度比較小,漲時不會漲得比較多,而跌時也不會跌得比較深,兩者屬性不同。

安泰ING績效緊追


安泰ING全球氣候變遷基金主要持股


安泰ING全球氣候變遷基金經理人黃家珍緊追在後。



國內投信發行的替代能源基金績效


社長╱總編輯.裴偉 顧問.陳志峻、謝忠良 文字統籌.王宛茹 攝影統籌.林道銘 撰文:褚親親 繪圖:潘美靜