大錢潮 封面故事 保本篇

保本股票安心領配息

在茫茫股海中,某些股票被視為是買來「保本」的,這種股票能讓投資人既可安心抱股過日子,又有穩定的配息收入。隨著物價節節高漲,高配息股的股票殖利率必須高於6.5%以上,才是好標的。


褔懋興業2007年配息3.2元,以去年12月31日股價計算,股息殖利率達9.4%。圖為褔懋董事長王文淵07年世貿展覽時,檢視自家紡織產品。

在一般常見的投資工具裡,股票的風險可歸屬於中等。《保本藍圖》一書的作者沈雲驄說,投資人如想「保」守地讓你的「本」錢成長,在個人的資產組合裡,配置「保本」的股票,不失為明智的選擇。
不論是價值投資大師巴菲特或投機教父科斯托蘭尼,都曾點出值得投資或投機的企業,通常具有幾項特徵,包括有良好的獲利;經營者信譽良好;過去數年經營穩健,未曾暴起暴落;整體產業或是單一企業的未來成長潛力看好;配股配息政策良好等。這些特徵,也是保本的重要關鍵,投資人可在股價偏低或合理時買進這家公司股票。
若將上述特徵以數字具體化,就是高配息,首要觀察指標為「股票殖利率」。股票殖利率是「配發的股利」除以「持股成本」,例如一張股票買進成本為3萬元,當年配發現金股利1,000元,則其股票殖利率為3.3%。
在物價節節攀升之下,若要以買股票保本,股票殖利率必須打敗銀行1年定存利率加上通貨膨脹率。目前台銀1年期新台幣定存利率2.635%,最新公布的4月消費者物價指數(CPI)為3.86%,華頓投信總經理楊師銘指出,高配息股的股票殖利率應高於6.5%,才有資格入選。
如果單一年度的股票殖利率衝高,並不算特別,還得回顧過去歷史,持續賺錢的公司才能穩定的配發股息,因此,需檢視連續5年每股盈餘(EPS)數字且過去3年配股息穩定。此外,大型權值公司股票,股價比較容易填息(即除息後回到原有股價水準);個股含有的「可扣抵稅率」愈高愈好,可以用來扣抵綜合所得稅。
楊師銘指出,選擇高殖利率個股還須留意景氣變化,才不會賺了股息,卻賠了股價。通常產業景氣平均3年一個循環,以今年景氣而言,原物料與航運價格飆漲,帶動原物料與航運等類股股價表現,但是一旦景氣反轉,投資風險將同步拉高。若想避開景氣循環波動,建議可長期持有高殖利率股票,抱5至10年,透過時間降低持股風險。

依撇步篩選6檔個股


楊師銘挑選 高配息股撇步

1股息殖利率大於6.5%(大於銀行1年定存利率+通貨膨脹率)
2過去3年配股息穩定
3大型權值公司股價較易填息
4連續5年每股盈餘(EPS)正數
5股價淨值比低於2倍
6個股可扣抵稅率愈高愈好

社長╱總編輯.裴偉 顧問.陳志峻、謝忠良 文字統籌.王宛茹 攝影統籌.林道銘 撰文:褚親親 攝影:蘋果日報