梁彥平台股教戰

陸客來觀光 才係金ㄟ

總統大選後台灣的政局由綠轉藍,在兩岸關係的和緩氣氛下,藍營政治人物與企業家積極出訪大陸,加上新政府兩岸直航、陸客來台、金融業登陸鬆綁與降低陸資投資房市限制等利多政策,兩岸市場轉機充滿期望與想像。
台股沉浸在這股樂觀氣氛中,即使是國際股市修正,仍能逆勢走高,然而,就在上週媒體熱炒大陸富豪團來台參訪之際,卻又出現短線過熱後的技術性拉回修正。

條件變苛 台商難以負荷

這是怎麼回事?我們回頭想想,積極三通真的是台灣經濟的特效藥嗎?中國的新勞動合同法、企業稅法以及人民幣升值等因素,讓原本靠廉價勞力與便宜的土地,賺取微薄代工利潤的經營模式大幅改變,台商經營壓力大增。
有些規模小的台商倒閉、等著被併購,大企業則轉向尋求越南等其他替代地區。因此,即使提高上市櫃公司投資大陸的比重,對台灣企業也未必是一條穩贏的出路。天下沒有白吃的午餐,我們天真的一頭熱打開大門,對方會無條件照單全收嗎?

實質受惠 觀光航空資產

金融業登陸的掌控權並不全在我們手中,尤其是台灣要用什麼身分來建置兩岸金融監理機制更是關鍵;而且,政策的改變攸關利益的重新分配,對大陸經濟而言,台灣金融業登陸沒有不可取代的必要性,外資、港資銀行一樣可以提供同質性的服務,如果只著眼於台商依賴台資銀行的利多,而忽略其他競爭態勢的轉變,恐怕會陷入一廂情願的困境。
其次,陸資投入房市,因台灣房價目前相對於市民所得已屬偏高,仍是投機大於投資的成分居多,一旦房價持續飆高,對無殼蝸牛與M型社會另一端的小市民也會造成負擔。
反而是觀光、航空與資產股受惠政策的效益較為實際。以中國人均所得的增加,與觀光旅遊成長的速度,若開放大陸客來台觀光每日3,000人,觀光局預估新增的觀光收入將增加19.23億美元(約為新台幣585.17億元),對經濟成長率(GDP)貢獻有0.5%。航空股可增加載客率與班次,減緩高油價的衝擊,內需建設則將帶動資產價值的實質提升。因此,誰才是玩真的,很清楚了!投資人應該選擇真正實質受惠的族群,才能成為520總統就職行情的獲利主角。


梁彥平的投資風向球

梁彥平

美國喬治華盛頓大學財金碩士,曾任華南永昌投信資產管理副總經理、寶來投信資產管理副總經理,股市投資經歷十三年,現任明道大學財務金融學系主任。