大錢潮 名家選股

瞄準綠金與藍光商機

針對台股5月的個股選擇,本刊採訪的兩位證券分析師各自推出心中的首選標的。金鼎投顧專戶管理部協理楊達康挑選具有綠色資產的永豐餘(1907)以及土地資產的台產(2832);寶來證券策略分析師王兆立則點名,生產藍光光碟機的廣明(6188),與兩岸布局跑得最快的富邦金(2881),值得投資人留意。


業者造林可擁有綠色資產題材的碳權價值。

綠色資產夯 永豐餘(1907)

永豐餘目前股價淨值比為1.1倍,與傳產龍頭股如台泥、統一或是中鋼等的2.5倍相較偏低,尚有大幅比價空間。其次,它擁有熱門的綠色資產題材—「碳權價值」。
永豐餘在台灣現有造林面積1,318公頃,明年在中國造林面積可達4萬公頃,推估永豐餘共可掌握24.4億元的碳權價值,且尚未認列於財報之中。若再加上台灣林地的木材價值近6億元,估計永豐餘在兩岸現有的森林價值超過30億元。
再者,永豐餘轉投資元太(8069),每股持股成本為11.87元,總共持有16萬張,預估潛在利益約為65億元,未來幾年每股潛在貢獻是4.19元。就技術面來看,前波套牢區約介於16至18元之間,股價在此一區間將波動加劇,於15至18元之間區間操作;若想要放長的話,等到突破18元,可望會有波段利潤。

永豐餘(1907) 便宜買進價:15.2元

07年稅後盈餘(億元)(估)10.98
07年股利 現金(元)0.4
股票(元)0.2
07年每股稅後盈餘(EPS:元)(估)0.68
法人預估08年每股盈餘(元)0.81
法人預估08年本益比(倍)18.75
風險:本益比處高檔位置。
註:股利為永豐餘規劃,待股東會通過定案。

「碳權交易」小辭典

依照聯合國京都議定書的規範,森林可吸附二氧化碳,可被當做「碳權交易」的商品。企業或國家沒用到的二氧化碳(CO2)排放量,稱為「排碳權」,可透過歐洲氣候交易所(ECX)、芝加哥氣候交易所(CCX)或是澳洲氣候交易所(ACX)等市場,賣給需要排放CO2的買家。

楊達康小檔案
台大物理系學士、台大經濟系碩士,具證券分析師證照,現為金鼎投顧專戶管理部協理,相關股市經歷13年。


土地資產豐 台產(2832)

台產是國內中型的產險公司,設立於1948年,原為省屬國營企業,在1998年民營化後由領航建設集團入主,開始積極處份閒置資產,加強不動產的投資效益。05年10月轉投資成立台產資產管理公司(資本額8億元,持股100%),將部分的土地開發交由其負責,並且從事收購不良債權。
目前台產資產管理手上有桃園南崁建案、康定路建案,將在今年產生獲利貢獻;此外,還有八德段土地開發案、館前路2筆都市更新案,則預估在09年之後產生貢獻。
台產在產險的本業穩定成長,預估08年簽單保費可達49億元,年增率為6.52%,保險本業每年皆可平穩獲利1.5億元。07年底可運用資金為106.37億元,資金報酬率8.23%,今年規劃的股利殖利率達8.45%,具高殖利率題材。


台產積極投入不動產的投資運用,具有土地資產題材。

台產(2832) 便宜買進價:30元

07年稅後盈餘(億元)9.85
07年股利 現金(元)(估)2.68
股票(元)(估)0
07年每股稅後盈餘(EPS:元)(估)3.16
法人預估08年每股盈餘(元)3.5
法人預估08年本益比(倍)8.9
風險:交易量低,流動性不佳。
註:股利為台產規劃,待股東會通過定案。

王兆立小檔案
真理大學會計系學士,具證券分析師的金融證照,現為寶來證券策略分析師,相關投資經歷12年。


藍光光碟機 廣明(6188)

藍光光碟(Blu-ray Disc,簡稱BD),採用波長405奈米的藍色雷射光束進行讀寫操作,是紅光DVD之後的下一代光碟格式,可用來儲存高容量資料及高品質影音,享受超完美畫面。
目前一台紅光DVD約是1、2千元,藍光DVD約1萬元出頭,預估到今年底可降價到7、8千元,消費者下手意願可望提高。美國DVD市場明年將全面使用藍光規格,依據科技研究調查機構Strategy Analytics預估,全球持有藍光設備的家庭總數將從今年底的2,940萬戶,攀升至2012年的1.32億戶,成長4.5倍。
廣明是藍光光碟機的代工廠商。2003年DVD取代VCD時,廣明的每股盈餘11.76元,本益比高達33倍;而這波由藍光DVD取代紅光DVD,至少會有一半以上的替代率。就技術面來說,因廣明有中長線題材,可中長線操作。


藍光光碟為新一代的殺手級產品,國內藍光光碟機的代工大廠廣明,直接受惠。

廣明(6188) 便宜買進價:42.0元

07年稅後盈餘(億元)(估)13.5
07年股利 現金(元)(估)3.0
股票(元)(估)0.25
07年每股稅後盈餘(EPS:元)(估)4.87
法人預估08年每股盈餘(元)6
法人預估08年本益比(倍)7.4
風險:換機速度不如預期。
註:股利為法人預估,實際以股東會通過為準。

兩岸布局快 富邦金(2881)

富邦金今年第一季季報公布每股稅後盈餘0.42元(去年同期0.45元),比起市場預期的好。當其他金控股上漲之際,富邦金應有比價效應的機會。
再者,富邦金在大陸布局最快。在香港掛牌的富邦銀香港(0636.HK),4月22日已來到上市以來的歷史新高8.2港元。因富邦金持有富邦銀香港75%,持有成本約是3.68港元,以每股7港元的股價計算,富邦金潛在利益高達110億新台幣,對母公司貢獻極豐。
就技術面來看,富邦金最近在高檔整理3個月,在外資買超回補持股之下,有利於突破近期波段新高37.9元。投資人在操作時,如果遇上富邦金爆出15萬張的成交量,但股價不漲,宜獲利了結。


在兩岸政策鬆綁後,富邦金登陸搶攻業務具有利基。

富邦金(2881) 便宜買進價:33.5元

07年稅後盈餘(億元)(估)144
07年股利 現金(元)1.5
股票(元)(估)0
07年每股稅後盈餘(EPS:元)(估)1.87
法人預估08年每股盈餘(元)1.99
法人預估08年本益比(倍)17.5
風險:兩岸關係轉壞。
註:股利為法人預估,實際以股東會通過為準。

社長╱總編輯.裴偉 顧問.陳志峻、謝忠良 文字統籌.王宛茹 撰文.褚親親、林雅惠、陳駿宏、李玉玲 攝影統籌.林道銘 攝影.黃敏建、陳肇英、許添瑞、許凱迪、湯興漢、林玉偉、莊中隆、香港蘋果日報、蘋果日報 繪圖.許哲源、潘美靜、游雅婷 資料.李玉玲、劉嘉芳