財經焦點

群益證抬價 馬志玲林堉璘過招

被大股東三重幫宏泰集團林家急著處理的群益證券,原訂於3月底拍板賣出,但選後兩岸情勢改觀,宏泰集團突然宣稱看好台股衝上1萬2千點而「惜售」,讓三週前以高價勝出的買家元大金控馬家恨得牙癢癢。
由於新政府可能開放證券業赴大陸,證券股一片大好,林家掌門人林堉璘趁機吊高價;但欲藉群益證進攻大陸、穩固龍頭地位的馬志玲也志在必得,這筆交易最後能否談成,備受矚目。


群益證(右)為績優的獨立券商,因大股東宏泰林家要賣,而引來各大金控覬覦。

林堉璘 小檔案

現職:宏泰集團董事長
生日:1936年10月6日
家庭:妻林陳寶月,育有林鴻彬、林鴻熙、林鴻南、林鴻基(庶出)4子,多在集團任職,另有林碧蕙等4女。
學歷:力行高中畢業
經歷:1965年前後在新莊蓋勞工住宅致富起家,創宏泰集團。
1992年起出資籌設安泰銀、後又入主宏泰人壽。
1999年親任安泰銀行董事長
2004年起交出安泰

宏泰董事長林堉璘看準元大馬家欲拿下群益證,上週突然「惜售」,想趁機談個好價錢。


馬志玲 小檔案

現職:元大集團總裁、台北世貿中心國貿大樓公司董事長
生日:1940年7月4日
學歷:台大商學系畢
家庭:妻子杜麗莊為元大證董事長,育有馬維建(元大金總經理)、馬維辰(元大金營運長)、馬維欣(元大投信董事長)3子女。
經歷:1970年代介入新竹玻璃、台灣煉鐵經營權。
1985年接手家族事業元大證券後,持續併購其他券商壯大版圖。
1990年代至大陸桂林投資樂滿地休閒渡假園區
2005年入主復華金控(現更名元大金控)

元大金控在元大總裁馬志玲操盤下,第一次出手,欲拿下群益證,穩坐證券龍頭,進軍大陸。


喊賣很久的群益證券,終於在總統大選前,由大股東宏泰集團董事長林堉璘主導下「公開招親」,吸引國泰金、台灣工銀、富邦金以及台灣工銀等四組買家競標,「群益一股要賣二十五元以上,國泰金等認為開價太高而退出。」知情人士說,最後登上擂台的,只有元大金與富邦金。


群益證券、期貨與投顧是這次林家出售的標的。

選後惜售 股價暴跌

元大金三月董事會上,通過授權董事長顏慶章及總經理馬維建,與宏泰談判價購群益證一事,價格區間約在每股二十三元至二十八元,比勁敵富邦金的每股二十二至二十四元高,元大馬家因而取得優先議價權。
不料,宏泰林家看準馬志玲的急切,以總統大選後,兩岸經濟發展一片大好為由,將群益證身價抬高到每股三○元以上,為群益證每股淨值一五.六九元的二倍。這使得群益證股價從選前的二十多元,一路往上衝,二十八日盤中一度攻抵二十六元以上,距林家的目標價已不遠。但三十一日,相關人士放出林家惜售的消息,群益證股價倏地暴跌,四月一日收在二十三.○五元。
薑是老的辣,馬志玲與林堉璘兩個沙場老將領軍對陣,群益證的股價如坐雲霄飛車。這樁交易,林家與馬家各有盤算,以群益證股本一百四十七億元為基準,林家目前約持股四成,如以每股賣二十八元概算,林家將落袋近一百五十九億元。


元大金以證券業務為核心,如吃下群益證擴大市占率,將所向無敵。

擴張版圖 元大力搏

馬志玲則視拿下群益證為擴張版圖的關鍵棋,「元大金是以證券為主的金控,元大證券市占率約一二%,合併市占率四%的群益證後,將一舉衝高到一六%,到時元大就一家獨大,所向無敵。」一名業者分析。
此外,元大銀行可接手群益證款項交割業務,龐大而低成本的股票交割款將是銀行一大助力,而一塊包裹買進的群益投顧、群益期貨及安泰證金,也可與元大金旗下事業合併,產生綜效。
為了將群益娶進門,以穩固券商龍頭的地位,向來錙銖必較的馬志玲,除了不惜以高價擊退對手,還備好「副董事長」大位,要禮遇群益證董事長陳田文,更刻意放低姿態,馬志玲身邊的人士說,「目前一切由林鴻南(林堉璘三子)主導,我們處於被動。」


元大馬家事業版圖

低價買進 布局年餘

但其實馬志玲志在必得。馬志玲的元大證原是獨立券商,○五年他在綠營執政的公股支持下入主復華金,去年改名為元大金。
馬志玲並沒有就此滿足,他野心勃勃訂下併購券商的目標。眼下前四大獨立券商中,寶來證挾外資自重,元富證有新光金插旗,統一證得與高老闆(高清愿)慢慢磨,群益證自然成了馬家的頭號目標。
早在去年元月,馬志玲得知林堉璘有意賣群益證時,就進場布局,先由更名前的復華證金以每股十三元的低價買進二萬張,花了約三億多元,接著復華銀也跟進,使得元大金持有群益證股權約一成。「馬志玲是『老市場』,很清楚群益證底子好,加上群益證深耕大陸多年,光是這點,就是只在大陸派駐兩人的元大證沒得比的。」一位馬家友人說。
而馬志玲會搶到這個好機會,得利於宏泰林家的家族接班問題。一手打造群益證的董事長陳田文,是林堉璘的二女婿,也是高雄市大地主、前台泥副董事長陳啟清的么子。
陳田文曾任大通銀行台北分行襄理與美林證券擔任副總裁,一九八八年他決定創業,成立群益證券,不少家族成員及企業界友人共襄盛舉。陳田文在岳丈挹注下,從三億元股本的小券商,茁壯為今日全國排名第四的大型綜合券商,但也因為宏泰集團這把大傘,讓原本可以揮灑自如的陳田文,後來處處受掣肘。
宏泰集團雖有安泰銀行與宏泰人壽等金融事業,但以營建起家的林堉璘,一直想精簡旗下非營建事業,因此無意組成金控,「證券沒有金控支援做不大,陳田文曾向老丈人建議,既然家族裡只有他最懂金融,不如將證券與銀行合併,但在家族內部沒有得到認同。」一位知情人士說。


3年前,馬志玲領著兒子馬維建、馬維辰,入主復華金後改名為元大金,使元大從券商搖身為金控。

洽售國泰 不歡而散

陳田文有意留下群益證舞台與跟隨他多年的經營團隊,因此在○三年說服老丈人,和國泰金控董事長蔡宏圖接洽,因國泰金不以證券為主體,群益證若是嫁給國泰金,陳田文的老班底都會有個好位子;但後來雙方因換股比例談不攏,不歡而散。
二○○五年宏泰又將群益證、群益投信、安泰銀、宏泰人壽及安泰證金,全部要賣給兆豐金,最後也因兆豐金出價低而破局。林堉璘雖想賣群益證,但顧及女兒感受,一直舉棋不定,直到林堉璘的三子林鴻南接班態勢明朗才轉趨積極。
「儘管陳田文做得有聲有色,但對林家來說,畢竟是個半子。」林家友人說。林堉璘與大房林陳寶月育有三男四女,長子林鴻彬原是接班人,但林鴻彬違背父意娶明星王菁菁為妻,淡出家族事業;原本負責金融業的次子林鴻熙,現負責租賃業;排行老么的林鴻南後來居上,被視為林堉璘的準接班人。


林堉璘么子林鴻南任宏泰建設總經理,為宏泰集團接班人。


林堉璘(中)的女婿出色,但因接班問題,大女婿許東隆(右)去年離開宏泰,二女婿陳田文(左)的群益證現正公開招親中。



清除外戚 半子讓位

林鴻南與陳田文原本井水不犯河水,但林鴻南充滿拚勁,他在父親力挺下,逐步越區管起金融事業,也慢慢清除林家外戚的勢力。林鴻南先是進入安泰銀行當董事,接著找來前保險事業發展中心董事長周國瑞,接替大姊夫許東隆兼任的宏泰人壽董事長。去年八月間,一手打造頂級豪宅「帝寶」的許東隆,更悄悄卸下宏盛建設董事長,正式離開林家。
去年三月間,林鴻南一腳踩入二姊夫陳田文的地盤,當上群益證董事。對外美其名為與姊夫共治,實際上是要加速出售群益證。
林家想賣、馬家想買,本可一拍兩合,但元大證人才濟濟,陳田文的班底難以安插,林家又想趁證券股情勢大好時抬高價,最終結果如何,關係證券版圖挪移與兩大家族布局,已成為現階段市場最關注的話題。

撰文:褚親親、何曼卿 
攝影:陳肇英、許凱迪、蘋果日報 
資料:李玉玲  
編輯:林宜聰