基金達人PK

新台幣強升 基金避險有撇步


選擇強勢市場和強勢貨幣,可以避免新台幣升值吃掉投資報酬率的問題。

趙靖宇

1968年出生的巨蟹座,東密西根大學傳播研究所,曾任自立早報、工商時報、財訊快報等媒體記者,現任環宇廣播電台早安環宇節目主持人,著有《聰明買基金2,基金經理人不會告訴你的事》。

趙靖宇 投資新台幣計價基金
我怎麼用力算天達環球動力基金的淨值,也沒有賠超過15%,到底是我那台股東會送的計算機贈品有問題,還是壹週刊的電腦有問題,這次一定要向主編問清楚。
「靖宇大姐,我們的電腦和計算機都沒問題,有問題是新台幣匯率,我們講好一律換回新台幣計價,當時起始點在去年12月,那時匯率是32.363,現在是30.916。」大主編一語驚醒夢中人。
我就算給大家看,這檔全球基金去年12月12日申購的淨值是美金28.28元,2月28日淨值是美金24.87元,原始幣別的報酬率是-12.06%。算回新台幣要用申購金額10萬元先除以匯率32.36,再除淨值28.28,就是我買到的單位數。
若用2月28日淨值算贖回,單位數乘上淨值和匯率,贖回價款為新台幣84,010元,報酬變成-15.99%,匯損竟高達3.93%。各位不妨趕快用計算機按一按,看看自己的基金績效被匯損吃掉多少?
前兩天碰到一位去年高點買了滿手基金的朋友,將賠錢的拉美、南韓、台股基金忍痛砍掉,今年初轉到寶源新興市場債基金,上週看到全球股市有反彈,又有點擔心想贖回。


趨附強勢貨幣

我用前述全球基金例子中同樣的金額和匯率,計算朋友買的這檔美金計價債券基金報酬給他看,如果非要在此時贖回換成新台幣,保證賠錢。
不會看也不太懂匯率的人,買海外基金怕匯損,請遵守以下原則:
第一、一律投資新台幣計價的商品,台灣政府強勢要求海外基金進行匯率避險,就算你跑去問基金經理人,他也允諾你會進行避險,那就姑且相信他。
第二、選擇強勢市場和強勢貨幣,最好升幅強過新台幣,盡量找原物料出口導向且外資持續匯入的新興市場,與台灣的條件和環境較為接近。
第三、選擇投資區域分散的全球型商品,投資標的最好從北美、歐洲、亞洲到澳洲、拉美和南非,到當地投資必須換匯,達到自然避險。
朋友問我怎麼辦?我心想若猜得準,可以去當央行總裁了!我送他兩句話:「基金留來留去留成怨,轉來轉去轉成仇。」這個節骨眼千萬不要再亂換基金,默唸兩遍「我愛新台幣」吧!


林寶珠

1968年出生的處女座,台灣大學財金所碩士,具台灣分析師執照,曾任ING投顧協理、AIG友邦投顧研究員,現任先鋒投顧董事長,有10年以上的投資資歷。與吳淡如合著《聰明女人學投資》。

林寶珠 定期定額保財富
近兩個禮拜來,台灣的股、匯市一反過去備受壓抑的情景,不僅台股在外資歸隊加碼的激勵下重燃多頭氣焰,新台幣更是揚眉吐氣,一舉升破31元關卡。
新台幣這波升值走得又快又急,除了受到資金源源不絕流入的影響外,另一個原因即在於央行有意藉此舒緩通膨壓力。細觀台灣近期的物價上漲問題,最根本的原因來自於國際原物料價格居高不下,大宗物資的進口價格高漲,進而引發「輸入性通膨」,在這種情況之下,傳統的貨幣政策幾乎完全無用武之地,再加上降息浪潮席捲全球主要國家,台灣未來升息空間相當有限;此外,即使目前央行有意採取放手讓新台幣升值的策略,但匯價升貶終究脫離不了基本面,除非台灣能營造持續吸引資金進駐的環境,否則新台幣頂多也只能於合理區間內遊走。


升息升值 仍難壓通膨

連升息與升值都難以打壓的通膨,想必會讓大多數人感到不知所措,但我的反應卻是「那就快去投資吧!」因為有通膨就表示經濟在成長,此時不投資更待何時?就我個人的經驗來說,通膨的年代中,股市和房地產都是很好的投資標的。以房地產來說,向來被認為是對抗通膨的最佳武器,由於房市循環通常長達10年以上,所以需要耐心長期投資。不過,房地產市場具有很強的區域性,例如次貸風暴的震央-美國房市雖然顯得搖搖欲墜,但亞洲包括中國、香港、新加坡等國家的房市卻依然欣欣向榮。
至於股市的部份,雖然從去年10月以來自高檔滑落,至今已逾4個月,不過多數股市在1月22日急跌後已暫時止穩,目前呈區間整理格局。現階段的兩大投資策略,一是債券防禦部位不可少,二是逢低布局基本面優異的股市,但不宜追高以免短期套牢。此外,以上半年的行情來說,定時定額投資股市也是很好的方法,以分散進場風險,在震盪走勢中穩健獲利。
總之,既然通膨已是大家不得不面對的問題,就應該趁早行動,別再讓通膨默默吃掉你的銀行存款了!


撰文:林寶珠、趙靖宇 
攝影:林玉偉
編輯:褚親親