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中概基金 避風港


擁有通路、內需、奧運等元素的中概基金是大選後首選。圖為上海街景。

2008年上半年,在美國次級房貸陰影未散,全球成熟市場也面臨衰退之下,新興市場可望成為全球資金活水進駐的重點,而擁有通路、內需、奧運、掛牌等元素的中概型基金,也將成為台灣總統大選之後,投資人另個資金避風港。
儘管8月北京奧運會迫近,但受到「港股直通車」喊卡,以及大陸當局實施新勞動合同法等多項利空影響,中概型基金近3個月或半年的績效數字,呈現「賺少虧多」,表現並不理想;而一年的報酬率,則是「賺虧參半」。
若將投資時間拉長至2年,報酬率就都呈現正值(除了聯邦中國龍基金之外),甚至有達5成的績效水準,例如摩根富林明龍揚JF與保德信大中華兩檔基金,2年就分別有51.21%與53.33%的績效,顯示中概型基金波動性較大,適合中長線布局,不宜短線進出。
另需注意,在今年8月北京奧運會前夕,6、7月左右,投資大中華市場的資金,不排除會「提前下車」,因而出現獲利了結的短線賣壓。
中概型基金經理人優先持股與加碼的對象,是與中國大陸內需連動性越強,以及將中國大陸視為「市場」,而非工廠的公司,因此,包括益航(2601)、聯強(2347)、藍天(2362)、潤泰新(9945)、潤泰全(2915)等通路族群,以及統一(1216) 大成(1210)正新(2105)、台泥(1101)等傳產龍頭股,就成為主要中概型基金的基本核心持股。
例如1年與2年期的報酬率分別為25.79%與33.65%、表現不俗的台灣工銀中國通基金,持股前5名依序為統一、長榮、中鴻、台塑、大成等,這些公司與大陸內需連動性很強,也帶動基金漲勢力道。
此外,電子族群的聯發科(2454)、華碩(2357)、宏達電(2498)、奇美電(3009)、友達(2409)等,也是投信法人主要加碼標的。國泰大中華基金的前5大持股全都被電子股包辦,依序為奇美電、宏達電、兆赫(2485)、友達、欣興(3037)等,可看出擁有大陸內需,以及奧運商機題材的績優電子股,也是中概型基金經理人的重要選股方向。


社長╱總編輯.裴偉 顧問.陳志峻、謝忠良 
文字統籌.王宛茹 撰文.褚親親、林雅惠、陳仁文、李玉玲 
攝影統籌.林道銘 
攝影.黃敏建、陳肇英、許添瑞、許凱迪、湯興漢、林玉
偉、莊中隆、蘋果日報、香港蘋果日報美術統籌.吳勝偉 
美術主任.柳宗明、范育舒、林佳欣 
設計.林珮誼、蔡世韋、王韻棠、陳郁菁 
繪圖.許哲源、潘美靜、游雅婷 
資料.李玉玲、劉嘉芳